環(huán)保：站在智慧之選風口 掘金水處理和危廢

　　十二五收官之年,環(huán)保加盟力度大。新環(huán)保法開始實施,執(zhí)行力度大,倒逼潛在環(huán)保需求釋放;加上政府考核壓力,十二五收官之年相關環(huán)保項目將加快釋放和落地。從歷年五年規(guī)劃一年的情況看,環(huán)保加盟力度都較此前顯著加大,行業(yè)景氣度上行。

　　政策蜜月年,十三五規(guī)劃開始預熱。15年進入政策釋放“小高峰”,且開始制定十三五規(guī)劃,政策預期回暖。除了將出臺的綱領性的“水十條”“土十條”“環(huán)境稅”等政策,PPP、排污權/水權交易和第三方治理推行也會出臺多項配套政策。

　　改革加速推進,開啟行業(yè)新篇章。1)PPP模式大力推行。新環(huán)保項目(PPP)釋放加快;政府存量環(huán)保資產(chǎn)證券化,推動行業(yè)整合加速,龍頭企業(yè)獲取集中度提升機會。2)價改進入實質(zhì)推行階段。排污權/水權交易試點推廣;水資源費進入集中上調(diào)期+階梯水價全面推行+污水處理費上調(diào),水務企業(yè)能力提升。

　　加盟建議:建議從年初積極配臵環(huán)保板塊,博取貫穿全年的環(huán)保主題加盟機會;節(jié)奏上,1季度和3季度可能是加盟甜蜜期。基于細分行業(yè)景氣度和受益改革情況,我們重點推薦水處理和危廢兩條主線,相關公司包括:水處理-股份、國禎環(huán)保、碧水源、巴安水務、康達環(huán)保(H股),危廢處理-東江環(huán)保(A+H);其他板塊推薦加盟標的包括:固廢-瀚藍環(huán)境、綠色動力(H股)、光大國際(H股);大氣-國電清新。